Candles - O Martelo

O Martelo (Hammer): Realizando Trades

Identificar um padrão de candle, como vimos no artigo introdutório sobre o martelo, é o primeiro passo. Contudo, saber como lucrar usando o padrão é tão fundamental como reconhecê-lo.
Neste artigo vamos ver, de forma direta, algumas regras que podemos utilizar para fazer trades com martelos.

Princípio 1: O Fundo do Martelo é Região de Suporte

O mercado está confuso e você não sabe exatamente a região de suporte? Se existe um martelo por perto existem chances gigantescas de que suas dúvidas tenham acabado. O fundo de um martelo (seu valor mínimo), normalmente, identifica um ótimo suporte.

O Martelo (Hammer): Construindo o Padrão

Os padröes de candles são muito bons em dar sinais rápidos sobre o movimento do mercado. Neste artigo vamos conhecer a fundo o padrão martelo e, em seguida, ver como podemos utilizá-lo em nossos trades.

O Martelo

O martelo é um dos padrões mais confiáveis de reversão, entretanto, para usá-lo de maneira efetiva é preciso conhecer suas características. Vamos a elas:

O martelo possui uma longa sombra inferior e o corpo situado na parte superior do padrão. O tamanho da sombra deve ser pelo menos duas vezes o tamanho do corpo.
Para ser um martelo deve surgir após uma baixa. Se a figura aparecer após uma alta ela provavelmente será um outro padrão chamado o enforcado. Este padrão é idêntico ao martelo, mas indica reversão para baixa e possui suas próprias particularidades. Será tema de outro artigo.
O pequeno corpo do martelo pode ser de qualquer cor, ou seja, o candle pode ser de alta ou de baixa.
Se houver sombra superior ela deve ser muito pequena, o ideal é que seja inexistente.

Bandeiras e Flâmulas

Bandeiras e flâmulas são padrões muito úteis de continuação de tendência. Elas possuem características semelhantes:

Um movimento mais forte e objetivo inicial .
A correção do movimento.
Uma retomada do movimento na direção original.

São formações, em geral, de curta duração (1 a 3 semanas) que surgem com mais frequência em fases de subidas ou de quedas mais bruscas. O volume durante a formação tende a se reduzir, aumentando novamente no ponto de corte.
A diferença fundamental entre uma bandeira e uma flâmula é o formato do padrão corretivo da formação. Observe nas figuras abaixo que a bandeira é semelhante a um retângulo (podendo ter inclinação), enquanto que a flâmula é uma bandeira pontiaguda, lembrando bastante um triângulo.

Bandeira:

Flâmulas:

Alvo Para os Preços
Como técnica de cálculo de alvo dos preços utilizamos o tamanho do movimento inicial até o início do padrão corretivo (primeira linha vermelha nas figuras acima).

Então, quando acontece o rompimento (geralmente com aumento de volume conforme dito anteriormente) projetamos essa mesma distância a partir da linha base da bandeira ou flâmula (dando origem a segunda linha vermelha). Alguns analistas acreditam que a projeção pode ser feita do ponto mais alto da bandeira ou flâmula, entretanto, teriamos um alvo otimista nesse caso.

Acima vemos um exemplo de bandeira na Telemar (TNLP4). Observe que conforme mencionado, o retângulo que forma o padrão corretivo da bandeira pode ser inclinado.

Média Móvel Ponderada

A média ponderada é qualquer média que multiplica fatores para fornecer diferentes pesos para diferentes dados. Na análise técnica, a média móvel ponderada (WMA) representa, especificamente, o valor de pesos que diminuem aritimeticamente. Assim, em um dia x, a WMA do último dia tem peso x, do penúltimo dia tem peso x-1 e assim sucessivamente até o dia 0.

A média móvel ponderada é utilizada para "solucionar" o problema de igualdade de pesos. Este indicador é calculado através da soma de todos os preços de fechamento dividido por um certo período de tempo e os multiplicando pela soma dos valores (pesos) de cada dia. Por exemplo, para uma média poderada de cinco dias, o preço de fechamento de hoje será multiplicado por cinco, o de ontem por quarto e assim por diante até que o primeiro dia na escala do período seja alcançado. Esses valores são então somados e dividos pela soma dos multiplicadores.

A média móvel ponderada é calculada através da definição do fator peso n para cada dia em uma média móvel de d dias. Dessa forma, em uma média móvel pesada de d dias, o último dia terá peso n, o penúltimo terá peso n-1, e assim sucessivamente. Considerando isso, tem-se que a média móvel ponderada para o dia d será:

WMAd = npd + (n-1)pd-1 + ... + 2pd-n+2 + pd-n+1 ÷ n + (n-1) +...+ 2 + 1

OPINIÃO: Particularmente já utilizei bastante este tipo de média. As principais são: 15 e 55. Como ela é uma media intermediária entre a simples e a exponencial, ela se comporta muitas vezess de maneira inteligente. É impressionante o comportamento da 15 para indicações de saída.

Média Móvel Exponencial

A média móvel exponencial é uma extensão da média móvel simples, utilizando a suavização da mesma para reduzir a quantidade de sinais de compra ou venda. A média móvel exponencial (MME) é uma média ponderada de observações passadas e pode ser calculada através da seguinte fórmula:

MMEx = ME(x-1) + K x {Fech(x) – ME(x-1)}

MMEx representa a média móvel exponencial no dia x
ME(x-1) representa a média móvel exponencial no dia x-1
N é o número de dias para os quais se quer o cálculo
Constante K = {2 ÷ (N+1)}

A média móvel exponencial dá um maior peso aos últimos valores no cálculo da média. Dessa forma, este indicador será mais sensível aos valores mais recentes. Assim, ao contrário do que ocorre com a média móvel simples, na exponencial os dados mais novos possuem maior importância. Além disso, esta média móvel não exclui os valores mais antigos, os quais vão desaparecendo com o passar do tempo. Para o desenvolvimento das médias móveis exponenciais (e também para médias móveis simples) os prazos mais comuns a serem considerados são:

Curtíssimo Prazo: de 5 a 13 dias
Curto Prazo: de 14 a 25 dias
Médio Prazo: de 26 a 74 dias
Longo Prazo: de 75 a 200 dias

Existe uma tendência de venda de um ativo quando seu preço cruzar de cima para baixo a sua média móvel. Da mesma forma, existe uma tendência de compra quando seu preço cruzar de baixo para cima a sua média móvel. Em outras palavras, investidores tenderão a comprar um ativo quando o preço deste subir acima de sua média móvel, e a vendê-lo quando o preço cair abaixo da mesma.

A sensibilidade de uma média móvel e o número de sinais gerados pela mesma são proporcionais ao seu período. Dessa forma, quanto mais curto o período de uma média móvel, maiores serão a sensibilidade e o número de sinais gerados. As médias móveis de períodos mais longos gerarão menos sinais, mais lentos, mas que ao mesmo tempo são mais confiáveis. Comparada à média móvel simples, a média móvel exponencial tem maior sensibilidade e, consequentemente, irá gerar um maior número de sinais.

OPINIÃO: Particularmente já utilizei bastante este tipo de média. As principais são: 9,21,34,55 e 63. Como ela é muito sensível, ela é excelente para serem utilizada como gatilhos iniciais em setups.

O uso a 5,9,21 para identificar bons movimentos. Já utilizei média exponencial com shift 1 (c/ 1 de atraso). As medias 7 e 8 se comportaram muito bem e evitaram muito violino.

Teoria Dow (Dow Theory)

   A teoria de Dow é uma das principais bases da análise gráfica. A teoria é composta por alguns princípios básicos que estudaremos a seguir.
   Princípio 1: Os Índices Descontam Tudo
Os índices representam a ação conjunta de inúmeros investidores, desde os mais bem informados (que contam com as melhores informações e previsões) até os muito inexperientes.
As variações diárias dos preços de um índice, portanto, já têm incluídas (descontadas) no seu valor os eventos que irão acontecer e que são desconhecidos pela maioria dos investidores.
Dessa forma, todo o fator que afeta a relação de oferta/demanda está refletida no preço do mercado. Entretanto, existem os eventos que são imprevisíveis e que as pessoas não têm como saber, como calamidades naturais, catástrofes como os atentados nas torres americanas, etc.
Esses são os chamados "atos divinos" , quando acontecem podem gerar fortes oscilações iniciais, mas acabam sendo absorvidos pelo mercado.
   Resumo do Princípio:
     Todo o fator que afeta a oferta x demanda está refletido no índice.
     O Índice já possui em seu valor (já descontou) eventos futuros que a imensa maioria não conhece.
     Acontecimentos completamente inesperados são rapidamente avaliados e seus possíveis efeitos absorvidos.

     Princípio 2: As Três Tendências do Mercado
   O segundo princípio de Dow afirma que o mercado possui três tendências de movimento: primária, secundária e terciária.
   A tendência primária é a tendência principal de um mercado. É um movimento longo que pode ser de alta ou de baixa e que leva a uma grande valorização ou desvalorização dos ativos.
   Não existem regras matemáticas exatas para definir o tempo de duração das tendências, entretanto, as tendências primárias duram aproximadamente de 1 a 2 anos.
   Na figura abaixo, as linhas verticais estão fazendo uma separação entre três tendências primárias no índice Bovespa.

   Uma tendência primária não se movimenta em linha reta. Ao observarmos o mercado (como no gráfico acima) percebermos que o movimento acontece como um zigue-zague.
   Em um mercado de alta, após um impulso para cima que forma um novo topo (mais alto que o anterior), temos uma correção que forma um novo fundo (também mais alto que o fundo anterior).
   Em uma tendência de baixa o oposto acontece, após uma queda que forma um fundo mais baixo, acontece uma reação que cria um topo mais baixo. O conjunto desses impulsos e correções dentro de uma tendência primária são as chamadas tendências secundárias.
   Uma tendência secundária dura de 3 semanas a alguns meses e pode corrigir até dois terços da tendência primária que ela faz parte.
As tendências terciárias fazem parte das secundárias. São movimentos menores de, em média, até 3 semanas. Elas se comportam em relação às tendências secundárias da mesma maneira que as secundárias em relação às primárias.
   Quando estamos analisando o mercado é interessante classificar as tendências do movimento atual, assim, podemos avaliar melhor as ações a serem tomadas dentro de nossa estratégia operacional.

     Princípio 3: As Três Fases dos Movimentos
   Dow fez uma série de observações sobre os movimentos de preços, tanto de alta como de baixa, caracterizando aspectos psicológicos marcantes de cada fase:

   Fases do Mercado de Alta

     Fase 1: No início da alta o mercado começa a ser propulsionado por investidores mais qualificados, que percebem logo que novos ventos estão soprando. Enquanto isso, a maioria ainda acredita que o pior ainda está por vir, o que permite aos investidores de elite comprarem papéis muito baratos. As notícias apresentadas pela mídia refletem as expectativas negativas da maioria.
   Fase 2: A segunda parte é uma aceleração mais acentuada do movimento. A pressão compradora aumenta bastante.
   Fase 3: A terceira fase é marcada por grandes altas. Os participantes do mercado, de maneira geral, estão cada vez mais seguros de seus lucros e os investidores mais bem preparados começam a vender suas posições. A grande massa de investidores está em clima de euforia que se realimenta diariamente nos noticiários. Está aberta a possibilidade para a fase 1 do mercado de baixa.

   Fases do Mercado de Baixa
   Fase 1: Nesta fase os profissionais e investidores de elite vendem seus ativos, iniciando a retração.
   Fase 2: É uma etapa marcada por um grande nervosísmo, os investidores percebem o equívoco e tentam se desfazer de suas posições.
   Fase 3: Com as grandes perdas e ativos muito desvalorizados a pressão vendedora se dissipa, oportunidades para uma nova alta começam a surgir.

     Princípio 4: O Princípio da Confirmação
   O princípio da confirmação afirma que para uma reversão de tendência ou rompimento de nível de suporte/resistência (suportes e resistências serão melhor explicados nos capítulos seguintes) ser válido, o fato deve ocorrer em dois índices de composições distintas.
   Assim, um índice confirma o outro, demonstrando que não se trata de uma oscilação temporária do movimento.

   Para ilustrar o princípio da confirmação suponha dois índices (A e B) de composições diferentes, mas que se comportam de maneira semelhante. O índice A, durante uma alta, vence a zona de pressão vendedora (a linha de resistência) e parece seguir com força em sua tendência.
   O índice B, entretanto, ao chegar pela primeira vez na linha de resistência não consegue o rompimento da mesma forma que A. Um investidor que analisa o mercado apenas a partir do ponto de vista do índice A pode concluir que existem boas oportunidade de compra logo após o rompimento.
   Contudo, o que acontece é uma retração, pois o mercado não estava tão forte como demonstrou a falha de rompimento por parte de B.
   Essa é a essência do princípio da confirmação. Dois índices são usados para que um pronuncie uma "segunda opinião" sobre o outro, de modo a validar o que está acontecendo ou indicar uma armadilha. No caso brasileiro, esses dois índices poderiam ser, por exemplo, o índice Bovespa e o IBRX.

     Princípio 5: Volume Deve Confirmar a Tendência
   Este princípio é bastante simples, na teoria de Dow o volume está relacionado com as tendências da seguinte maneira:
   Tendência de Alta: Em uma tendência principal de alta é esperado que o volume aumente com a valorização dos ativos e diminua nas reações de desvalorização.
   Tendência de Baixa: Em uma tendência principal de baixa é esperado que o volume aumente com a desvalorização dos ativos e diminua nas reações de valorização.

     Princípio 6: A Tendência Continua Até Surgir um Sinal Definitivo de que Houve Reversão
   Embora pareça óbvio, este princípio é importante. O mercado não vai cair apenas porque atingiu um nível "alto demais" ou subir porque "já caiu demais". Uma das técnicas mais simples utilizadas é a identificação de falhas ao formar um topo mais alto (em uma tendência de alta) ou um fundo mais baixo (em uma tendência de baixa).
   O investidor deve possuir uma metodologia de identificação de pontos de entrada e saída, existem uma série de ferramentas de análise técnica que ajudam nessas decisões. Neste e em outros tutoriais e artigos você aprenderá sobre padrões clássicos, candles, indicadores e muitas outras armas da escola gráfica.

Pivot

   Os pivots são desenhos gráficos que podem representar reversões na movimentação dos preços. Por isso é de suma importância que o analista gráfico saiba identifica-los e opera-los com precisão.
   Normalmente o rompimento do pivot de alta é um bom ponto de compra e o rompimento do pivot de baixa é um ponto de venda.

Pivot de alta

   O pivot de alta é composto por 3 pontos.
   O ponto 1 é o primeiro fundo formado.
   A partir dele ocorre um movimento de alta onde aparece a formação de um topo. (ponto 2)
   Depois acontece uma correção de preços que forma um segundo fundo obrigatóriamente em um nível mais alto que o fundo 1 retornando o movimento de alta.
   Este segundo movimento de alta deve superar o topo (2).
   Esta nova alta é a confirmação do pivot de alta ou rompimento do pivot de alta.

Pivot de baixa

   O pivot de baixa é composto por 3 pontos.
   O ponto 1 é o primeiro topo formado.
   A partir dele ocorre um movimento de baixa e aparece a formação de um fundo. (ponto 2).
   Depois acontece uma alta de preços que forma um segundo topo obrigatóriamente em um nível mais baixo que o topo 1 retornando o movimento de queda.
   Este segundo movimento de queda deve vir abaixo do fundo (2).
   Esta nova queda é a confirmação do pivot de baixa ou rompimento do pivot de baixa.

Fibonacci

   Neste artigo vamos falar da aplicação dos números de Fibonacci auxiliando na projeção dos movimentos de preços no mercado acionário.
   Eu particularmente, uso esta técnica apenas para auxiliar juntamente com outras análises mais acertivas, como: suportes, resistências, linhas de tendência, nunca tomando decisões baseado em Fibinacci separadamente.
   Números de Fibonacci- As proporções geradas pelos números de Fibonacci podem ser observadas em vários aspéctos do dia à dia, como afinação de alguns instrumentos musicais, conversão aproximada de milhas para Quilômetros, espirais de folhas de algumas plantas como a Bromélia por exemplo, relações de tamanho entre membros do corpo humano, arquitetura, entre outros.
   A série de fibonacci é constituída de forma que cada número da série é igual a soma dos dois números que o antecedem. A série fica da seguinte forma:

0+1=1
1+1=2
1+2=3
2+3=5
3+5=8
5+8=13
8+13=21
13+21=34......

   A razão entre dois números consecutivos da série inicialmente é 1/2= 0,5 , 2/3= 0,66 ,.......chegando a 21/34 onde a razão entre os números passa a estabilizar-se em 0,618.
Desta forma, observou-se que esta relação entre os números de fibonacci, coincide em muitas das vezes com objetivos de alta ou de baixa dos preços do mercado, juntamente com o complemento 1-0,618= 0,38 e também a primeira razão que é 1/2= 0,5.
   Em termos percentuais, podemos dizer que os recuos e avanços do mercado tendem a desenvolver-se aos patamares de 38,2%, 50% e 61,8% do movimento anterior.
   Retração de fibonacci- A retração de Fibonacci é utilizada para "prever"o tamanho da queda e identificar o possível momento em que o papel pode parar de cair. Para tal precisamos traçar com auxílio de uma ferramenta gráfica, o Fibonacci a partir da menor cotação, até a maior cotação do período que se deseja analisar. Na prática, colocamos o zero de fibonacci no topo do movimento e o 100% no fundo (isto para um movimento de alta). Assim o movimento de correção, ou queda que vem a seguir, não deve ultrapassar 62% do fibonacci traçado.
   Vemos a seguir o exemplo no gráfico recente de ARCZ6, onde após um forte movimento de alta, com 9 pregões consecutivos, o papel corrigiu até 50% da retração de Fibo, onde reiniciou o movimento de alta rompendo um bonito pivot de alta, com volume muito acima da média.

   Expansão de Fibonacci- A expansão de Fibonacci tenta "prever"a maior cotação que o papel deve atingir em um movimento.Neste caso a utilização de Fibonacci requer alguns critérios.
   A primeira coisa que precisamos observar é que deveremos esperar que aconteça um pivot de alta, sinalizando que a tendência do ativo agora mudou de baixa para alta.
A partir deste pivot de alta, a correção do movimento (queda) não deve cair abaixo de 61,8% do movimento de alta anterior, se isto acontecer a nova tendência (Pivot) seria invalidada.
   Com o Pivot de alta formado, precisaremos transportar a marcação dos números de fibonacci feitos na primeira pernada de alta, posicionando a linha de 38% agora a partir do topo rompido.
   Desta forma, o primeiro objetvo de alta será na posição 0% da nova marcação de Fibo. Caso o mercado suba e supere a posição 0% de Fibo, posicionaremos agora a linha de 50% no topo para achar o segundo objetivo de alta, e caso o mercado ainda continue em alta, faremos o mesmo procedimento com a posição de 62% para achar o terceiro objetivo.
   Vejam o exemplo da expansão de 38% utilizado no gráfico da ARC6 que rompeu pivot de alta na última sexta feira 24/04. Pela expansão traçada, o primeiro objetivo do rompimento deste pivot está em 2,60.

No caso da formação de um pivot de baixa, iniciando uma tendência de queda, podemos usar a marcação de fibonnaci também para prever objetivos de queda e neste caso retração nos repiques de alta.

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